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资本市场连放“大招”释放什么信号?

2019-10-21 14:07:32 | 来源:柘木信息门户网 | 热度:2018 | 评论:0

最近几天,中国资本市场的发展得到了好消息。10日,中国证监会公布了全面深化资本市场改革的“路线图”,涵盖科技创新委员会创新、促进中长期资本市场进入等12个方面。同日,国家外汇管理局宣布取消对合格境外机构投资者(qfii)和人民币合格境外机构投资者(rqfii)投资额度的限制。

业内人士认为,改革“路线图”和开放“新举措”的相继出台,将为中国资本市场的长期发展提供更加坚实的基础,资本市场将在中国经济发展和金融体系中发挥越来越重要的作用。

展望“路线图”,未来,资本市场整体深化改革将继续遵循市场化和法制化的方向,尊重市场规则,发挥市场在资源配置中的决定性作用,真正向市场交出选择权。通过增量引导,加快存量调整和优化。

证监会主席易惠曼指出,改革应坚持问题导向,充分借鉴国际最佳做法,注重各方共同努力,努力探索一条既遵循成熟市场惯例,又符合中国发展阶段特点的资本市场发展道路。

厦门大学经济学院教授韩干认为,12项关键任务的提出,意味着已经形成了全面深化资本市场改革的共识,改革路径明确。这些措施密切相关,形成了深化资本市场改革的一揽子总体规划,体现了资本市场改革顶层设计的总体思路韩干表示,随着改革措施的细化和实施,资本市场的环境和生态将得到根本改善,进一步推动实体经济结构转型和高质量发展。

具体而言,新一轮资本市场改革的重点是完善基本制度、确保法治、提高上市公司质量、吸引长期资本进入市场、加强投资者保护,这些都是市场各方关注的焦点。关于改革措施,易惠曼透露,中国证监会对市场反应相对集中的关键方向问题进行了研究和论证,加强了资本市场顶层设计,并推出了一个成熟阶段的项目。

以促进更多中长期基金上市为例,改革将强化证券基金管理机构的长期绩效导向,促进对公共基金经理的分类监管。促进放宽各类中长期资金进入市场的比例和范围;推动将公共资金纳入个人所得税递延商业养老金投资范围。

“持续引入中长期基金不仅有助于增强a股的韧性,也有助于进一步优化市场估值体系。”李青投资管理(上海)有限公司合伙人苏薛婧认为,随着以保险基金和养老基金为代表的增量基金的进入,投融资周期有望进一步优化,使投资者能够更好地分享中国经济和企业发展的红利。

开放的“新举措”也受到市场的关注和欢迎。随着合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者投资额度限制的解除,境外基金尤其是长期基金进一步投资中国金融市场将更加便利。此前,摩根士丹利资本国际公司(mor gan Stanley capital international Company)和富时罗素集团(FTSE Russell Group)等主要全球指数编制者相继将中国a股纳入其国际股指并增加权重,表明中国经济的稳步发展推动了全球长期资本对人民币资产配置的强劲需求。

浙江新富首席经济学家周荣华指出,未来外资也有望共同构成a股市场的增量资本来源。从上市公司2019年半年度报告中qfii持股比例来看,外资持股比例高的行业主要包括金融、通信、家电等业绩稳定的行业。“中长期基金继续以价值投资理念进入,将推动a股市场形成以价值投资为导向的投资理念。”

国家外汇管理局发言人兼首席经济学家王春莹表示,全面取消合格境外投资者限额后,跨境证券投资便利化将进一步改善,预计将带来更多的境外长期资本。

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